为啥今年各个行业都叫苦，谁的日子都不好过？

为什么今年各个行业都叫苦连天，谁的日子都不好过？从经济层面探究，无外乎是下面几个因素长期叠加后的效果：

1.人民币对外升值，对内贬值

2006年开始人民币就义无反顾的走上了外升内贬之路，十年来人民币兑美元升值超过30%，对内贬值即便按照官方CPI指数计算，也超过了30%。

但大家都能感受到，真实的贬值幅度。

对外升值对经济的负面作用主要体现在：保持其它因素不变的情况下，出口商品的价格优势降低，而进口商品的竞争力却明显提高。

营业收入明显下跌不说，货币购买力也在缩水，这不是雪上加霜吗？

2.生产要素价格明显提升

过去十年，中国经济总量爆发式增长，但主要是依靠资本和劳动密集产业。对劳动力的需求大幅增长，导致中国人工成本也明显提高了。

人工成本的提高也间接提高了物流运输等多个环节的成本。现在许多外资企业已经把生产线转移到了越南、缅甸等人工成本更低廉的地方。

提高更快的是房价和地价。有学者测算，目前中国房地产市场的杠杆水平已经超过了日本房地产巅峰期的最高点。

如果说高房价地价对经济没有负面影响，不是自欺欺人，就是别有用心。

3.去产能削弱了涓滴效应

所谓涓滴效应（trickle down economics）就是说通过基建、煤炭、钢铁等劳动密集产业，养活大量社会人口，籍此继续向下渗透，使一大批产业获益。

这最早是用来描述美国前总统里根的经济思路。

然而中国经济已经到了部分行业产能严重过剩的阶段，特别是煤炭和钢铁；加上雾霾的压力，本届政府去产能的决心很大，已经下了死命令。

此时，涓滴效应就大幅削弱了。

4.流动性陷阱和监管升级

由于长期实行货币宽松政策，货币宽松对经济的刺激作用在中国出现了边际效应递减的现象，笨虎把它称为：中国特色的流动性陷阱。

简单理解：长期使用一种西药，药品的作用会越来越差。

而同时，各个行业经历了长期的粗放式发展后，造成了大量社会问题。这促使监管升级，行业的质量标准不断提升。

这两年的互联网金融就是一个典型的案例。

5.股灾带来的资本寒冬

此前中国经济高速发展主要得益于资本和劳动双密集；本届ZF倡导大众创业万众创新和互联网+，资本也在背后起到了非常重要的推力。

2014年，还有不少大学生只靠一份商业计划书就拿到数百万融资的故事。

但2015年的股灾，直接把中国打入了资本寒冬，而且到现在还没有复苏的迹象。大量创业公司被冻死，活下来的互联网公司也纷纷报团取暖。

最近的一个例子，就是滴滴与优步的合并，司机端的补贴立刻开始缩水。

上面的几个因素逐年不断叠加，虽然改革做了一些缓冲，但2015年的股灾还是成为了引爆点，导致现在许多人感到了一种百业凋敝的感觉。

其实，这也是和此前中国经济高速增长对比下形成的落差。

不过，也不是每个行业都那么苦，经济越是不行的时候，娱乐游戏产业就越是兴盛，像今年的视频直播平台那么火就是一个表现。

未来什么时候能走出这种状态？简单说取决于全要素生产率的提高速度、消费升级替代投资的速度和改革的力度。


本文摘编自《笨虎的财经评书》。转载代表传递更多信息，不代表本网观点。